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化工品全线橡胶垫片重挫 橡胶大跌4.35%

时间:2017-12-28 09:59来源:http://www.pusa81.com/ 作者:橡胶件 点击:

【化工品全线重挫 橡胶大跌4.35%】周三(3月8日)早盘,商品跌多涨少,化工品全线重挫,截止中午收盘,橡胶大跌4.35%,丙烯、郑棉跌逾3%,乙烯、PVC下挫3%,玻璃、沪镍、PTA、鸡蛋、甲醇跌逾2%。

  周三(3月8日)早盘,商品跌多涨少,化工品全线重挫,截止中午收盘,橡胶大跌4.35%,丙烯、郑棉跌逾3%,乙烯、PVC下挫3%,玻璃、沪镍、PTA、鸡蛋、甲醇跌逾2%。

化工品全线橡胶垫片重挫 橡胶大跌4.35%

  步入2月下旬,沪胶期货转入快速回落走势,此前利空风险得到较好释放。在泰国政府延迟拍卖储备胶以及我国2月重卡销售超预期增长的利多提振下,上周沪胶1705合约终于在18500—19000元/吨区间内企稳整固。

  考虑到下周美联储将展开新一轮议息行动,同时国内橡胶社会库存继续增长,汽车经销商库存指数也大幅攀升,潜在利空依然会束缚胶价反弹空间。笔者认为后市沪胶将易跌难涨,中期调整行情难言结束。

  美联储加息预期强烈

  自2月底以来,包括主席耶伦在内的6位美联储官员频频发表鹰派言论,支持加快美元升息步伐。在密集的预期引导下,美联储在3月出台加息的可能性骤然上升。美国联邦基金利率期货交易员制作的“美联储观察工具”显示,目前市场预期3月加息概率达到90%,明显高于一周前的30%以上水平。换言之,美联储极有可能会在下周(3月14日至15日)召开的货币政策例会上出台加息举措。

  不仅如此,美国就业市场和通胀水平都显示出积极改善的信号,而全球经济风险下降处于相对有利的位置,所以6月美联储继续加息的概率高达98%。受此影响,上周美元指数再度走强,并一度突破102整数。强势美元回归料给国内商品带来又一轮压力。

  国内社会库存仍回升

  受下游轮胎厂开工缓慢以及外采橡胶船货延后到港的影响,2月底橡胶社会库存继续回升。据统计,青岛保税区橡胶库存继续攀升至16.62万吨,较2月中旬的15.66万吨净增加0.96万吨,增幅达6.13%。其中,天胶库存增加0.72万吨,至12.34万吨,增幅为6.19%,而合成胶增加0.24万吨,至3.84万吨,增幅达6.67%。

  目前轮胎企业虽已逐步提升开工率,但由于春节前原料采购备货充裕,加之原料价格走高,多数企业抵触情绪出现,采购热情明显不高。如果3月轮胎厂家涨价,而下游需求又不能顺利传导的话,后期采购原料的积极性势必进一步受挫。

  合成胶升水幅度下降

  尽管国内重卡销售表现乐观,但乘用车市场销售增速却并未有此佳绩。据了解,1月国内乘用车产销比2016年同期分别下降4.2%和1.1%。在高基数的制约下,预计2月增速也难有乐观转变。与此同时,中国汽车流通协会发布的中国汽车经销商库存预警指数调查显示,2月库存预警指数为66.6%,比1月上升5.1个百分点,创2015年3月以来新高。

  乘用车销售不畅在一定程度上抑制了合成胶需求增长。春节后,丁苯橡胶市场报盘普遍走弱,终端需求不佳,持货商出货不畅。截至上周末,山东地区齐鲁1502参考报价在20000元/吨附近,而齐鲁顺丁橡胶报价在22400元/吨,分别较上海全乳胶现货报价升水2400元/吨和4800元/吨。2月7日,国内丁苯橡胶和全乳胶升水则有5700元/吨,顺丁橡胶和全乳胶升水有7200元/吨。前后对比,合成胶和全乳胶升水出现大幅萎缩的态势,这使得支撑沪胶的利多效应明显弱化。

化工品全线橡胶垫片重挫 橡胶大跌4.35%

  年后以来,钢厂炉料库存大量消耗,补库意愿明显削弱,购矿积极性大减。随着近期矿价上涨趋势受阻,行情高位承压,钢厂进一步转向低原料库存策略成为大概率事件。

  自两周以前创下近两年来新高之后,铁矿石期货开始转入弱势。本周一铁矿石主力合约1705大跌3.92%,突破690元/吨附近的支撑位,创下1个月以来的最大跌幅。随着港口库存持续攀升,以及国内矿山复产积极性明显提高,铁矿石市场存在供应压力。不过,在当前高冶炼利润状态下,钢厂生产亦十分活跃,对高品矿的需求仍维持在相当程度,为矿价提供一定的支撑。总体来看,在当前螺纹钢价格上行乏力的情况下,铁矿石或就此转入弱势行情。

  港口库存连创新高

  数据显示,橡胶件,截至上周五,全国45个主要港口铁矿石库存量为13166万吨,周环比增加85万吨;其中澳洲矿7031万吨,较前一周增加75万吨;巴西矿2664万吨,较前一周减少216万吨。主要受春节长假期间大量干散货船集中到港影响,节后港口矿数量再现大涨,目前库存已经接连十周持续创下历史新高。在河北周边地区钢厂频遭环保限产制约、高炉开工率尚有待提升的情况下,铁矿石供应压力空前。

  另外,截至3月3日当周,国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为28天,周环比持平。在港口外矿供应持续宽松的背景下,年后以来钢厂炉料库存大量消耗,补库意愿明显削弱,购矿积极性大减。随着近期矿价上涨趋势受阻,行情高位承压,钢厂进一步转向低原料库存策略成为大概率事件。在此情况下,若扣除需求回升的季节性因素,钢厂铁矿石采购量仍存在边际下滑的空间。

  国内矿山复产踊跃

  从内矿供应来看,受年后进口铁矿石价格大涨刺激,国内矿山复产积极性明显提高。截至3月3日当周,全国矿山开工率为45.8%,从大约一个月前39.1%的低位大幅提高6.7个百分点。分产能来看,产能在100万吨以上的大型矿山开工率为58.4%,月环比提高8.4个百分点,高于全国平均值;产能在30万—100万吨之间的中型矿山开工率仅为20%,月环比亦仅提高了2.2个百分点,大大低于平均值,可见内矿开工率的提升,主要由大型矿山贡献。

  究其原因,一是近年来各地政府对于环境保护和安全生产的要求明显提高,许多企业难以达到合规标准;二是企业身处产能过剩行业之列,获得贷款的难度较高,资金压力较大;三是矿山一旦停产时间较长,复产时就需要在设备维护和人员方面投入很多时间和资金成本,由于大型矿山在这几方面都存在优势,因而复产难度相对较低。综合来看,虽然近期国内矿山利润可观,复产情绪高涨,但以上因素带来的严峻挑战导致实际复产难度较大,短期内造成的供应压力较为有限。

  钢厂炉料采购积极

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